911年刘隐去世後，由其弟刘龑继位。

刘龑在统一岭南後於917年称帝，即南汉高祖。

国号大越，都番禺，号兴王府。隔年改国号为汉，即南汉。

南汉高祖与邻国和好，推广科举制度。然而本身残酷奢侈，每视杀人则喜，宠幸宦官，以至政事不宁。

942年南汉高祖去世，其子刘玢继位，即南汉殇帝。南汉殇帝贪图享乐，当时有张遇贤叛乱，隔年被其兄刘晟所杀。刘晟自立为帝，即南汉中宗。在位期间，虽然夺取楚国容州（今广西北流）、邕州（今广西南宁），但是提倡严刑立威，为人残暴，大肆屠杀皇族和大臣将领，南汉只剩宦官、宫女执政。958年去世後，由其子刘鋹继位，即南汉後主。其间越南开始脱离中国统治。

第八章：香亭

契丹入侵

割地称儿的後晋高祖石敬塘。

当十国陆续衰弱或自保时，北方的後晋也因为契丹国的威胁而屡屡不安。

当时後晋新立，财政匮乏，契丹贪求无厌，藩镇多不愿服从。为解决财政危机，後晋高祖采纳桑维翰的建议，采取安抚藩镇、恭谨契丹的方式，并且重视农业、商业以提升经济。

虽然契丹国得以安抚，但原燕云十六州官员如吴峦、郭崇威耻臣於契丹，不愿投降。各地藩镇几乎不服晋廷，有些甚至有意拉拢契丹国以夺位，此时有赖杜重威、李守贞等人平定。

937年天雄军（即魏博军）范廷光反於魏州，前去平乱的张从宾也向他投降，并且杀後晋高祖之子石重信和石重乂。

最後在范张联军逼近开封时，有赖侯益与杜重威率军击溃而平定。

杨光远自恃重兵而干预朝政，後晋高祖常屈从之，後来勾结契丹国叛变而被李守贞打败而死。

942年成德军安重荣指斥後晋高祖父事契丹，要求出并讨伐契丹国。

但实际上却是暗通契丹，意图夺位。後晋高祖派杜重威率军击斩安重荣，史称宗城之战，并将其头送与契丹国。同年位於代北的吐谷浑部，因为不愿意投降契丹国，首领白承福率部投奔河东节度使刘知远，契丹国派使问罪。後晋高祖最後在这些忧愤之中去世，其大臣冯道、景延广以国家多难，宜立长君，就以侄子石重贵继位於邺都（今河北大名），即後晋出帝。

由於後晋的将领与百姓对屈尊异族而感到强烈不满，後晋出帝听从景延广建议，放弃对契丹国称臣而改称孙以洗刷屈辱。景延广对契丹人的敌意十分强烈，他杀害契丹商人，逮捕契丹使者出气，屡次对契丹挑衅。

此举引来契丹可汗耶律德光的愤怒，他於944年率军南征。

当时河北大旱，蝗虫侵袭，契丹军攻掠贝州（今河北清河）等地而还。

隔年後晋出帝派杜重威率军北伐，耶律德光闻之率大军南下，最後杜重威成功的在白沟（河北定兴、新城间）击溃契丹军。然而，後晋出帝於白沟之战後日益骄奢，又以冯玉执政，贿络公行，朝政败坏。

946年後晋出帝再以杜重威率军北伐，与耶律德光在滹沱河会战。此时杜重威有意夺位，反而向耶律德光投降。耶律德光趁机率联军直逼开封，後晋大将李守贞、张彦泽陆续投降，最後後晋出帝开城投降，後晋亡，史称辽灭晋之战。

隔年耶律德光将国号改为「大辽」，即辽太宗，正式建立辽朝。

辽太宗本来对经营中国地区很有信心，然而「打草谷」与掠人为奴的掠夺政策使中原百姓群聚反抗。其中河东军刘知远听从张彦威的建议，以中原无主为由於太原称帝，建国後汉，即後汉高祖。辽太宗压制不了此局面，以天气炎热为由率军北返。

他命萧翰留守开封，杜重威留守邺都。最後於杀胡林（今河北栾城）去世，其兄子耶律兀欲继位，即辽世宗。